2022-06-07

星期二

今日关注

01

英国5月服务业PMI终值

02

美国4月贸易帐(亿美元)

03

澳洲联储公布利率决议

昨日涨跌

期货早评

黑色板块

动力煤

昨日动力煤09走势震荡报收870，跌0.59%（-5.2）；目前现货方面，监管方面持续严格控价长协履约态势不减。上游市场销售良好，陕西汽运费小幅上涨，拉运热度不减，区域内销售良好，车等煤现象普遍；部分民营矿上调煤价幅度20-40元/吨；内蒙地区长协发运为主，销售维持良好运行。就价格方面而言，多数煤矿积极执行政府限价政策；港口方面，节后市场报价暂稳，挺价情绪较高；目前5500大卡市场报价1320-1350元/吨，5000大卡市场报价1120-1150元/吨。步入六月日耗逐渐步入夏季需求和复工复产旺季，加上产地长协占比提高、市场货源偏紧，终端需求释放下，煤炭市场交投有望维持偏强态势；不过受制于政策压制，煤价短期上行空间受限；短期市场煤或维持跟随政策面和日耗复苏维持区间运行格局。期货ZC09延续地量震荡；暂观望为主，继续关注疫情、限价政策执行走向和日耗增量情况。

焦煤焦炭

昨日焦煤09延续强势反弹。现货市场方面，现230家独立焦化企业产能利用率为81.7%，较上期下降1.01%。全样本日均产量116.2万吨，较上期下降0.93万吨，需求端虽有所下滑，但短期仍有支撑；随着国内疫情形势持续好转，下游企业加快复工复产，配合各地推出“一揽子”政策提振消费，预期钢材需求进一步回暖。建议关注钢厂对焦炭价格的调整以及焦企库存采购节奏影响，焦煤短线多单谨慎持有。焦炭延续反弹。现货市场情绪稍有升温，据了解：唐山、山东、邯邢、山西、河北等地部分钢厂联合：考虑钢材成本压力较大，出货困难，仍处于亏损状态，对予焦化提出焦炭涨价，暂不予接受；价格方面现货持坚，长治某大型焦企对焦炭价格上调100元/吨，调整后准一级湿熄冶金焦3200元/吨，准一级干熄冶金焦3500元/吨，均为出厂价承兑含税；吕梁地区个别焦企计划对焦炭价格上调100元/吨，调整后A 12.5，S0.7，CSR65，MT7现汇含税报3200元/吨。目前盘面表现体现出市场对成材需求和原料反弹的预期，建议焦炭多单观望政策落地情况和下游复苏数据表现，短多谨慎持有。

铁矿石

铁矿石延续反弹。现货方面，港口铁矿石维持去库存态势，上周澳洲巴西19港铁矿发运总量2477.2万吨，环比增加14.8万吨，但到港量却再次不及预期，对于港库增量补充十分有限。目前虽然钢材利润低位，但复工需求预期偏强；随着后期需求侧逐渐回暖，终端消耗复苏，港口库存维持去库。在钢厂利润偏低和全年平控预期下，预计短期矿价延续反弹势头；铁矿石旺季需求延后有望逐渐到来。短线反弹幅度较大逼近前高，建议铁矿谨慎追涨，短线多单注意止盈。

螺纹钢

昨日螺纹冲高回落。统计的全国建筑钢材成交量上周均值为19万吨，同比下降8.4%，环比上升27.1%。供给铁水产量、钢材产量环比微升，全国247家钢厂日均铁水产量242.6万吨，环比上升0.7%；但螺纹钢产量297.6万吨，环比上升1.2%；短期整体需求仍弱于市场预期，钢材面临成本支撑和原料偏紧影响，价格有反弹需求。预计随着稳增长刺激下后期基建、工业生产发力预期增强，钢材市场有望维持震荡企稳走势；后期关注政策端的落地情况和钢厂利润状况，建议RB短多谨慎持有，中期维持区间思路。

工业品板块

玻璃

周一玻璃09合约上调1.41％至1799元/吨。周末现货继续降价，北方夏收，南方雨季，市场观望情绪浓，成交一般，行业继续累库。目前库存压力大，企业存在去库压力，现货价格上涨阻力较大。下游需求依然不佳，按需采购原片为主。部分厂家亏损，但暂未促发检修意愿，整体产能高位震荡为主。短期现货弱格局与成本支撑继续博弈，期价或震荡为主。

纯碱

周一主力09合约收盘价3033元/吨，跌幅1.81%。厂家库存降至50万吨以下。纯碱整体开工率88.66%，6月份有碱厂计划检修，后续开工有望继续下调。下游订单较好部分到6月底，6月份光伏玻璃有多条线计划投产，需求有望继续增加。目前浮法玻璃继续累库降价对纯碱形成牵制，加上纯碱小幅升水，继续追高存在一定压力，前期低位多单可以轻仓持有。中长期，纯碱依然具有低位做多驱动。

纸浆

纸浆周一主力合约上调1.06％，收盘价为7232元/吨。港口库存量近期呈现累库趋势，且预计持续到6月中旬，两大供应端皆对纸浆价格形成利空局势。自5月份以来，下游各个纸种的市场走势出现分化。生活纸陆续发布涨价函，但由于原料纸浆价格偏高，生活纸涨价较为被动。部分区域下调报价，厂家开工延续中低位水平，整体对纸浆支撑有限。预计纸浆价格近期区间宽幅震荡整理。

橡胶

周一收盘沪胶主力上调0.23％至13350元/吨。目前宏观面多空博弈加剧，外部美联储不断加息的同时6月将启动缩表，而国内积极出台经济刺激措施，且处于降息周期。从胶市基本面来看，国内外产胶区迎来割胶旺季，供应压力在三季度依然处于高位，而下游需求预期得到修复，轮胎企业开工率回升以及汽车企业复工复产有助于胶价重心抬升。在胶市多空分歧的背景下，叠加宏观面内外博弈加剧，预计后市橡胶期货仍将维持振荡偏强的格局。

燃油

周一燃油主力合约收跌3.27%，报4259元/吨。从基本面来看，低硫市场结构继续走强，高硫市场则面临压力。由于降硫原料供不应求，欧洲市场的低硫燃料油供应仍然有限，低硫燃料油供应紧张的局面或将持续到第三或第四季度。高硫燃料油方面期货交易所，中东和南亚地区对于高硫燃料油的发电需求在夏季这几个月将迅速增加，需要重点关注高硫需求恢复的情况。在低硫燃料油供应紧张问题尚未得到解决的背景下，短期内高低硫价差仍将维持高位运行。

金属板块

贵金属

黄金下跌0.12%报收396.70元，白银上涨2.05%报收4782元。美国非农超预期，非农就业新增39万，预期32万，这可能令美联储继续激进升息。美元指数走高，现货黄金一度跌逾1%至1847.26美元/盎司，受累于美元走强，以及好于预期的美国就业数据引发对激进收紧货币政策的担忧。

铜

铜价上涨0.73%报72820元。疫情期间，全球显性库存并未随着国内需求的萎缩出现大幅累库，且随着五月下旬国内疫情的好转，再度转为去库。端午后中国市场全面进入复产复工加速期，有色板块处于偏弱的市场情绪与趋强的基本面的博弈之中，预计低库存仍将支撑铜价。

镍

沪镍上涨1.37%收盘于元。镍生铁方面，印尼德龙投产进度加快，镍铁产能释放较预期提前。电解镍方面，进口盈利窗口已经打开，但仍未出现更大量的进口到货，导致市场一方面担忧国内紧张的同时，也在考虑俄镍是否仍是存在出口输出问题。新能源汽车产业链需求或进一步增长，市场对终端需求预期转为乐观。

铝

沪铝价格上涨2.22%，收盘价20970元。电解铝产能仍处于增长阶段，冶炼企业开工率也处于高位，产量处于增长区间。消费端，大基建成为拉动需求的重要支柱，将利多包括铝在内基本金属，加之国内库存持续下降，对当前铝价有一定支撑。

锌

沪锌价格较前一交易日上涨1.31%收于26645元。进口锌精矿加工费仍然处于高位，外盘矿端供给相对宽松，硫酸价格上行，欧洲炼厂利润得到修复，炼厂开工率或上行，外盘供给紧张局面将有所缓解。国内锌精矿供给仍然偏紧，随着物流恢复或能缓解冶炼企业原材料短缺的局面。

农产品板块

玉米

周一玉米主力合约微涨0.49%，收于2891元/吨。美玉米播种进度快于市场预期，且乌克兰谷物出口可能重启，继续施压于玉米市场，美玉米高位回落。另外，中巴签署《巴西玉米输华植物检疫要求议定书》（修订版），进一步扩宽贸易渠道，美玉米出口需求有望被挤占，给市场一定偏空预期。国内方面，国内华北大面积麦收将开始，贸易商腾库现象增多，市场玉米流通增加，部分饲料企业定向稻谷采购增多，现货价格承压。不过，小麦及其他替代谷物价格仍旧高企，玉米饲用潜在需求增加。且国内主产区基层供应结束期货交易所，粮源转移至贸易商手中，贸易商看涨预期较强，优质玉米报价维持坚挺。总的来看，前期利好发酵完毕，利空消息增加，玉米期价继续回落至三个月来最低，不过，我国玉米市场整体供需仍处于偏紧状态，且后期我国及美国玉米将逐渐步入天气敏感期，后期市场炒作情绪仍在。本月 30 日 USDA 即将发布种植报告，在公布前 1-2 周会陆续有草根调研的结果公布，届时产量将 逐渐翻牌。建议关注，择机入场。

豆粕

周一豆粕主力合约微涨0.29%，收于4146元/吨。国际市场，截止2022年5月29日当周，美国大豆种植率提升至66%，美豆种植率快速提高，基本追平五年均值，缓解了市场对美豆种植偏慢的担忧。但美豆旧作的出口量有望上调，全球大豆供应仍处于紧张的格局，美豆高位震荡运行。国内市场，上周国内油厂开机率下降，截至5月28日当周，国内油厂开机率为52.84%，大豆压榨总量为192.97万吨，呈现小幅下降走势。近期大豆到港量依然较大，但受豆粕胀库及压榨利润不佳制约油厂开机影响，预计本周大豆压榨量继续回落。且储备进口大豆保持每周拍卖一次，政策调控压力犹存。总体，豆粕库存高位，预计豆粕走势或弱于美豆，短期或呈高位震荡调整走势。

花生

周一花生主力合约微跌0.06%，收10336元/吨。目前产区农忙进入收尾阶段，花生米余货已经不多。部分持货商带有惜售心理，整体成交氛围仍显清淡，花生米价格维持震荡状态。进口方面，苏丹精米陆续到港，目前港口成交报价约9000元/吨左右，由于花生正处于季节性消费淡季，需求疲软，贸易商暂无明显的补库意愿。预计近期花生市场行情以弱势震荡为主。

生猪

周一生猪主力合约上涨1.88%，收于19250元/吨。端午假日期间需求增幅较为有限，叠加之前我们提到过因猪价上涨但白条走货不佳，屠宰企业亏损，压价意愿较强，与养殖户之间的博弈加剧，端午假日期间猪价震荡偏弱为主。预计端午假期结束后市场需求将有所回落，且随气温的上升市场需求将进入季节性消费淡季，中下旬前后4-5月压栏及二次育肥的生猪也将陆续出栏，上旬末中旬前后猪价出现一定幅度回调的可能性依旧存在，但6月份的价格重心总体继续上移的大趋势依旧不改变。

隔夜资讯

01

周一（6月6日），洲际交易所（ICE）农产品期货主力合约收盘普遍上涨，咖啡期货涨1.44%，报235.75美分/磅；棉花期货涨1.53%，报119.7美分/磅；原糖期货涨1.45%，报19.57美分/磅；可可期货涨0.81%，报2489美元/吨。

02

国际油价全线上涨，美油7月合约涨0.45%，报119.40美元/桶。布油8月合约涨0.23%，报119.99美元/桶。消息人士称，印度正寻求加大从俄罗斯进口石油的力度，国有炼油企业渴望从俄罗斯石油公司获得更多大幅折价的石油供应。印度国有炼油企业正在共同努力，敲定并确保俄罗斯向印度提供原油的六个月新供应合同。

03

伦敦基本金属收盘集体上涨，LME铜涨2.56%报9743美元/吨，LME锌涨0.22%报3873美元/吨，LME镍涨4.91%报29500美元/吨，LME铝涨2.31%报2789美元/吨，LME锡涨2.28%报35725美元/吨，LME铅涨2.24%报2217.5美元/吨。

04

中国5月财新服务业PMI为41.4，前值36.2；5月财新中国综合PMI录得42.2，高于4月5个百分点，显示近期疫情形势好转带动经济景气度回升，但疫情约束仍然明显。

05

广州期货交易所发布《广州期货交易所交易管理办法》《广州期货交易所期货交易者适当性管理办法》《广州期货交易所境外特殊参与者管理办法》等12项业务规则。《适当性管理办法》提出，申请开立交易编码或者开通交易权限前连续5个交易日保证金账户可用资金余额均不低于人民币10万元或者等值外币。《交易管理办法》提出，期货及期权交易每周设5个交易日（遇国家法定假日除外），每一个交易日分为夜盘和日盘交易时段，夜盘交易设一个夜盘交易小节，具体交易时间由交易所另行通知；日盘交易分三个交易小节，分别为第一节9:00-10:15、第二节10:30-11:30和第三节13:30-15:00。

06

美国三大股指全线收涨，道指涨0.05%报32915.78点，标普500指数涨0.31%报4121.43点，纳指涨0.4%报12061.37点。旅行者集团涨1.6%，IBM涨1.16%，领涨道指。万得美国科技指数涨0.95%，谷歌涨1.99%，特斯拉涨1.6%。热门中概股表现强劲，富途控股涨18.56%，新蛋涨17.18%，理想汽车涨10.91%。